僕は、個別株の組入比率は３％程度と非常に少ないのですがその場合の銘柄選別は、もっぱら割安株です。そしてその銘柄選別の行程は下記のとおり。
第一段階：四季報をめくって、条件「配当利回り2.5％以上、経常が上昇傾向、赤字計上が原則的に無いもの」を探す。
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第二段階：同業他社と比べる。条件「配当利回り2.5％以上で且つ、他社よりPER、PBRが安い」場合は、第三段階へ。
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第三段階：その企業のWEBサイト、証券会社の投資ツールを見て情報収集。お眼鏡にかなう企業なら投資候補先リストへ。
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第四段階：マーケットスピード２に登録、テクニカル的に投資妙味が出た段階で買い注文。
今回も前回に引き続き第2段階を超えた株について、調べたことをブログ記事にしていきたいと思います。なお、第１段階～第２段階を選別するために使用した簡易ツールは、下記の記事で紹介していますので是非ご覧下さい。
今回、検討するのは4611 大日本塗料です。その名の通り、塗料の会社なんですが照明事業なども手がけている老舗です。設立は戦前の1929年。四季報によると塗料国内4位で三菱系です。同業他社は、4617 中国塗料、4612 日本ペイントホールディングス、4313 関西ペイント。まずは、指標の比較です。
配当の履歴 →増配傾向が続いています。
経常＝経常収支 →25年期は少し下ブレますが、増加傾向です。
借金 →実質無借金。
レーティング →なし。
株主優待 → １年以上保有であればクオカード。
次にWebを見てみます。Webを見る時に僕が重視しているのは、トップが顔出しでWebに出ているか。投資を求める姿勢、事業内容、退職した従業員からの口コミ、不祥事の有無です。
トップの顔出しは ◎。冒頭に子会社の不祥事について述べるあたりは、言いにくいことを敢えて出してきた感じで好印象があります。挨拶全般は、よく練ってツッコミようがないようにしてあり大企業らしさが出ています。プラスαで製品について、触れてくれるとうれしかった。
投資を求める姿勢は ◎。個人投資家に向けのコンテンツもあり、よくある見やすいテンプレートを使っているのでコンサルなどの力を借りているのかもしれませんが個人投資家を意識しています。Webには自社の製品の技術情報などもたくさん上げていて、老舗というプライドと製品に対する自信が感じられます。Webのトップにも手がけた案件がドーンと紹介されています。ＳＮＳも展開されていますが、更新頻度が少し長いので商品紹介とかが出来ると良いですね。専門部署が昨年の秋に出来たばかりなのでフォロワーも伸び悩んでいますが、これからに期待したい。
配当水準について最近、株主提案がされて経営側はそれに対しては、反対を表明しています。今後の成長戦略などに備えたいとの説明。この配当については、今後なんらかの動きがあるかもしれませんね。従業員の口コミ情報などを見る限り、大企業であるけれどけっこう地道な営業もしているように感じます。年功序列はあまり感じない雰囲気なので、大企業病は大丈夫そうです。ただ、競争相手も多いので経営陣の舵取りはしっかり見ていく必要がありそう。株価水準は、同業他社に比べると、明らかに割安。不祥事は直近で製品の不適切行為がありました。これについては、細かく調査をしていて原因も含めて公表しているので、ここまでよくやったと思います。役所などの不祥事の調査に比べれば上出来です。不祥事はあるので、不安な点はありますが徹底した調査をしたことと株が割安であることを踏まえて、投資先候補にリストアップ決定。今後はテクニカル分析を経て適切なタイミングで株の新規買いを行います。
※本ブログは特定の個別銘柄について、投資勧誘を目的としたものでもありません。最終的な投資判断は、皆さんで行ってください。
