兼業投資家から専業個人投資家になってから、3年目に入ろうとしていますがリターンはそれなりに出ています。投資雑誌に出る方みたいに爆発的なリターンは出ていませんがリスクの割にリターンは、出ているのではないかと自負していました。ただ、実際そうなのか?は不明でした。そんな中、いつもファンドの比較で使っている指標にシャープレシオというのがあるのですが、私のポートフォリオではどうなのか? ちょっと計算してみることにしました。
※シャープレシオとは
ノーベル経済学賞を受賞したウィリアム・シャープが考案。「そのリターンを得るために、どのくらいのリスクを取っているか(効率的に運用しているか)」を求めるもので、大きいほど良いとされます。
簡単にいうと
・Aファンドのリターンが 5%、シャープレシオが0.5。
・Bファンドのリターンが 5%、シャープレシオが1.0。とします。
この場合、A、B両ファンド共にリターンは同じですからシャープレシオが大きいBファンドの方がAファンドよりもリスクを抑えて、同じ成績を上げていることになります。つまり、Bファンドの方が効率的に良い運用をしているわけです。ただ、シャープレシオが高くてもリターンが低ければポンコツなわけでそのあたりは、考える必要がありそうです。さて、そんな私の運用成績ですが2010年からの成績を下記に列挙します。2022年は、2月12日付けで年度途中です。過去の運用成績をブログに出すのは、初めてになります。誇れた運用成績ではありませんので笑っていただければ良いと思います。
平均リターンは1年で約7%であるが、2022年度以降は運用金額が大きくなったことから目標リターンを2%としています。では、これを元にシャープレシオを求めてみます。すると直近3年間は、シャープレシオが1.0を超えています。いくつかのインターネットサイトを見ると、1.0を超えると良い。2.0以上で優ということですからこの数字は、まずまずのようです。
ただ、これはポートフォリオの組み方によっても変わると思いますし、私と同じようなポートフォリオや投資方針をしているファンドと比較する必要があります。そこで私と同じように分散投資をしているファンドと比較してみました。比較したのは、私自身もポートフォリオの一部に組み込んでいる某社のバランスファンドです。定期的にこのバランスファンドと私の運用成績を比較して、私のポートフォリオの成績 > バランスファンドの運用成績であれば、バランスファンドの組入を減らす。逆であればバランスファンドの組入を増やすなどの運用をしています。なお、比較に当たっては時系列のズレもあるため比較できる時間枠のみであり、数日の集計日のズレも多少あります。
過去3年(シャープレシオ)
私のポートフォリオ 1.07
某バランスファンド 0.66
過去5年(シャープレシオ)
私のポートフォリオ 0.71
某バランスファンド 0.42
これを見る限りは、「圧倒的ではないか! 我が軍は!」(ギレン・ザビ風味) ただ、リターンも比較する必要あるのでこちらも比較してみました。すると、リターンは某バランスファンドの方が成績が良いんですよね。リスクは高めですがしっかり、リターンは取ってることが分かりました。このあたりは、プロのファンドマネージャーってことで素直に脱帽です。この数字、どう取るか?って事ですが私の中でも見解が分かれています。リスクをあまり取れない人なら、シャープレシオ優位で考えるべきかもしれませんし、リスクを取ってでも増やしたい人や時間的余裕がある人はリターン優位で考えるのが定石だとは思うのですが、私の場合は、どう判断したら良いのか? ただ、今後のポートフォリオを組む場合の一つの指標にはなりそうです。シャープレシオ、色々と使えそうです。なお、ラジオ日経に出演の西山幸四郎さんもリターンも大事だけど、シャープレシオも大事と度々仰ってます。とにかく、ゲームオーバーにならないことが大切だと・・。もう一度、肝に銘じたいものです。
過去3年(リターン)
私のポートフォリオ 7.80%
某バランスファンド 16.24%
過去5年(リターン)
私のポートフォリオ 4.83%
某バランスファンド 22.49%
注:両方とも分配金込みで計算したリターン。